奥康鞋业2025年一季度财报解读：扣非净利润暴跌813.56%，营收下滑22.30%

奥康鞋业近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。以下将对主要财务数据进行详细解读。

营收下滑超两成

营业收入同比减少22.30%

本季度，奥康鞋业营业收入为5.897亿元，较上年同期的7.59亿元减少22.30%。这一显著下滑表明公司在市场拓展方面面临挑战，各业务板块的销售情况均受到不同程度影响。从业务板块来看，各品牌营收均有下降，如康龙品牌营业收入同比下降46.23%，斯凯奇品牌同比下降42.50% 。

项目本报告期上年同期本报告期比上年同期增减变动幅度(%)营业收入589,716,919.00759,003,474.91-22.30

净利润由盈转亏

归属于上市公司股东的净利润暴跌294.97%

报告期内，归属于上市公司股东的净利润为 -4406.32万元，而上年同期为2259.94万元，同比减少294.97%。净利润的大幅下降，反映出公司盈利能力急剧恶化，经营面临较大困境。

归属于上市公司股东的净利润-44,063,196.0222,599,428.87-294.97

扣非净利润降幅高达813.56%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -4822.27万元，上年同期为675.80万元，同比减少813.56%。扣非净利润的暴跌，说明公司核心业务的盈利能力出现严重问题，主营业务面临严峻挑战。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-48,222,736.656,758,048.60-813.56

每股收益大幅下降

基本每股收益同比减少294.86%

基本每股收益为 -0.1099元/股，上年同期为0.0564元/股，同比减少294.86%。这意味着股东每持有一股所享有的收益大幅缩水，对投资者回报产生了极大的负面影响。

基本每股收益（元/股）-0.10990.0564-294.86

扣非每股收益数据未单独披露但受扣非净利润影响严重

虽然未单独披露扣非每股收益，但鉴于扣非净利润的大幅下滑，扣非每股收益必然也受到严重影响，侧面反映公司核心业务对股东收益贡献的降低。

资产类指标变动

应收账款减少5.7%

应收账款期末余额为7.75亿元，较上年度末的8.22亿元减少5.7%。这或许表明公司在应收账款管理上取得一定成效，加快了款项回收，但也可能是业务量下降导致应收账款相应减少。

项目2025年3月31日2024年12月31日变动幅度(%)应收账款775,441,626.96822,345,942.63-5.7

应收票据减少15.14%

应收票据余额为298.86万元，较上年度末的352.20万元减少15.14%。应收票据的减少，可能与公司结算方式的调整或客户支付习惯的改变有关。

应收票据2,988,623.503,521,986.77-15.14

加权平均净资产收益率降至 -1.68%

加权平均净资产收益率为 -1.68%，上年同期为0.77%，减少2.45个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅下降，资产运营效率亟待提升。

项目本报告期上年同期变动情况加权平均净资产收益率（%）-1.680.77减少2.45个百分点

存货减少14.29%

存货余额为5.77亿元，较上年度末的6.73亿元减少14.29%。存货的下降可能是公司积极去库存的结果，但也可能暗示市场需求疲软，产品销售不畅。

存货577,096,710.17673,354,985.25-14.29

费用类指标变动

销售费用下降26.61%

销售费用为1.98亿元，较上年同期的2.70亿元下降26.61%。公司可能采取了削减营销开支等措施来控制成本，但这也可能对市场推广和销售业绩产生一定的抑制作用。

项目2025年第一季度2024年第一季度变动幅度(%)销售费用198,329,519.07270,248,079.56-26.61

管理费用降低12.00%

管理费用为5191.40万元，较上年同期的5898.96万元降低12.00%。这可能得益于公司优化管理流程、精简人员等举措，但需关注是否会影响公司的正常运营和管理效率。

管理费用51,913,975.1358,989,623.99-12.00

财务费用微增2.40%

财务费用为348.59万元，较上年同期的340.41万元微增2.40%。虽然增幅较小，但仍需关注公司的债务结构和融资成本变化，避免财务费用进一步上升对利润造成挤压。

财务费用3,485,921.333,404,143.602.40

研发费用下滑32.84%

研发费用为658.54万元，较上年同期的980.60万元下滑32.84%。研发投入的减少可能会影响公司产品创新和竞争力提升，不利于公司的长期发展。

研发费用6,585,356.049,806,015.80-32.84

现金流量指标变动

经营活动现金流量净额增长9.11%

经营活动产生的现金流量净额为9325.45万元，较上年同期的8546.70万元增长9.11%。这表明公司经营活动的现金创造能力有所增强，经营活动现金流状况相对稳定。

经营活动产生的现金流量净额93,254,470.6785,467,042.679.11

投资活动现金流量净额流出2155.51万元

投资活动产生的现金流量净额为 -2155.51万元，上年同期为 -8897.05万元。虽然仍为净流出，但流出规模有所缩小，公司投资活动的资金运用可能更加谨慎。

项目2025年第一季度2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额-21,555,102.10-88,970,536.17

筹资活动现金流量净额增加1471.58万元

筹资活动产生的现金流量净额为1471.58万元，上年同期为 -6696.40万元。这一转变可能意味着公司融资策略有所调整，或获得了更多的外部资金支持，但也需关注后续的偿债压力。

筹资活动产生的现金流量净额14,715,759.21-66,963,997.25

综合来看，奥康鞋业2025年第一季度财报显示公司面临诸多挑战，盈利能力、营收水平等关键指标下滑明显。尽管在经营活动现金流、应收账款管理等方面有一定积极表现，但研发投入减少、净利润暴跌等问题仍需公司高度重视并加以解决，投资者也需谨慎评估投资风险。

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