SHEIN再传赴港上市；勃肯鞋涨价；沃尔玛全球大裁员｜品牌周报

整理｜贺哲馨

#Big News#

在伦敦吃了闭门羹的SHEIN仍不放弃上市。

路透社报道，跨境电商巨头Shein正计划将上市地点转向香港，或于近期向港交所递交上市申请，目标在今年内完成IPO。截至目前，港交所与Shein均未对相关报道作出回应。

自2020年首次传出上市消息以来，Shein的上市之路可谓一波三折。2020年SHEIN曾被曝光赴美IPO，但由于地缘政治变化一度搁置。随后SHEIN调整股权结构，将母公司迁至新加坡，被解读为优化上市架构。

2023年，SHEIN再度冲击美股，后又因ESG、供应链合规等问题搁置。2023年，SHEIN转战伦敦港交所，去年5月，消息称SHEIN计划向港交所提交招股书，目标在年内上市。

路透社援引一位消息人士称，SHEIN在伦敦上市计划的流产，因为国内监管机构未批准该IPO。另有消息人士称，原预期大陆监管机构会在英国金融行为监管局（FCA）批准后迅速放行，但此后却遭遇意外延迟。同时，与大陆证监会的沟通也十分有限。

当前全球贸易政策存在较大不确定性的背景下，特别是关税政策的潜在变动，预计Shein的上市进程仍将面临诸多挑战。

倘若香港IPO成功，SHEIN毫无疑问将成为近年全球最大规模的新经济企业上市之一。据《金融时报》，2024年SHEIN的销售额增幅接近40%，至约10亿美元。尽管2024年营收仍增长19%至380亿美元，利润远低于公司具体预期的48亿美元。

丑鞋是门好生意，勃肯鞋有信心涨价也不影响销量。

5月15日，德国凉鞋制造商勃肯鞋（Birkenstock）财务长克罗洛（Ivica Krolo）宣布，计划调涨全球售价，以全面抵销美国对欧盟商品课征10％关税的影响。有网友在社交网络上表示，部分款式涨价幅度接近10%。

勃肯鞋在2025年第二季度实现了574.3百万欧元的营收，同比增长19%，其中美洲市场增长23%，显示出强劲的市场需求。公司预计全年营收增长将达到15%至17%的高端，调整后EBITDA利润率预计在31.3%至31.8%之间。

2021年2月，勃肯鞋获得全球最大奢侈品集团LVMH旗下私募股权投资公司L Catterton的支持，收购了大部分股票，成为勃肯鞋的大股东。

2023年勃肯鞋加速拓展亚洲市场，尤其是中国、印度和中东地区，上述部分地区的线上零售将是重点。截至2025年3月31日的三个月内，Birkenstock营业额达5.74亿欧元，增长覆盖所有区域、渠道与品类。其中亚太市场表现最强，收入达4780万欧元，同比增长30%，欧洲、中东和非洲市场增长12%达2.13亿欧元，美洲市场增长23%至3.13亿欧元。

特朗普政府主导的起起伏伏的“关税调整”，对零售行业的冲击已经展现。

据沃尔玛企业备忘录显示，沃尔玛计划裁员约1500人，以重组架构、简化运营，从而降低成本。据了解，此次裁员主要影响范围包括全球技术部门、美国实体门市的电子商务履行作业，以及沃尔玛的广告业务单位Walmart Connect（沃尔玛联接）。

根据《华尔街日报》报导，虽然部分职位将被取消，但公司也计划创造新的职位，以支持其营运目标与成长策略。

面对关税导致的成本上升，沃尔玛宣布自5月底起调涨部分商品价格，CEO此举引发总统川普（特朗普）批评，认为企业应自行吸收成本。

沃尔玛CEO道格·麦克米伦（Doug McMillon）重申，公司正在 "尽最大努力保持尽可能低的价格"，但他警告说，公司“无法承受所有关税压力"。沃尔玛强调，此次裁员与美中贸易战无关，而是配合内部策略调整与长期成长规划。

这已经是年内沃尔玛的第二波裁员。今年2月，沃尔玛已裁撤了一些岗位，关闭了位于北卡罗来纳州的办公室，作为将员工调往加利福尼亚州和阿肯色州主要中心办公地点举措的一部分。

沃尔玛是美国最大的私营雇主，在美国拥有约160万名员工，在全球拥有约210万名员工。

#营销那些事儿#

山下有松举办品牌12年回顾展

想做国产高端女包第一的Songmont山下有松，希望在线下环境里更有存在感。

5月24日，Songmont山下有松于上海洛克·外滩源 众安·美丰大楼举办的「风生·造物」品牌展正式启幕，该展览将持续至 6月15日。

此次展览以“种子”和“风”为主题，寓意品牌像种子一样扎根于产品，又像风一样不断向前发展。Songmont创始人付崧在开幕式上表示：“这次展览既是对过去十二年的回顾，也是对未来的展望。我们坚持用优质皮料和精细工艺制作包袋，同时融入东方文化，希望让产品既实用又有艺术感。”

展览现场还展示了品牌的多款经典包袋，并设有工艺展示区，让参观者近距离了解制作细节。

#上新了，品牌#

薄底鞋的风继续刮，更多奢侈品牌入局。

本月，瑞士奢侈品牌Bally推出品牌薄底鞋Quarry，以品牌的登山系列为产品灵感，整体以德训鞋为设计造型，鞋头和后跟都有品牌徽章，鞋侧和后跟鞋提则有“BALLY”字标。

Quarry无论是颜色还是造型都让人想到不久前New Balance与Miu Miu合作的新鞋款，恰好也是一款薄底鞋。这也是两个品牌第四次合作，区别则是从574型号变为薄底的530， 给人耳目一新的感觉。

彪马（PUMA）的热门薄底鞋款Speedcat也在3月份联名了巴黎世家，擅长“打破重组”的后者将侧边的Formstrip做旧为半撕裂状，品牌的logo倒退而其次了。

此外，罗意威（Loewe）、Bottega Veneta、香奈儿（Chanel）、 纪梵希（Givenchy）也在最近一段时间发布了带有各自品牌特色的薄底鞋款，值得一提的是，去年复苏颇有成效的蔻驰（Coach）也推出了不少薄底设计的运动鞋。

一边是运动市场越来越多的功能性异型鞋底，一边是日常鞋款的薄底风潮，在人们彻底抛弃高跟鞋和皮鞋之后，“鞋柜里永远都缺一双运动鞋”的日子也不远了。

#What's more#

Jacquemus成立控股公司迈向集团化

曾经独立的设计师品牌们，开始更多向资本伸出橄榄枝。曾获得LVMH设计奖的法国设计师品牌Jacquemus日前已经完成公司架构重组，于巴黎设立控股公司Jacquemus La Maison Mère，标志着品牌迈入集团化阶段。此次重组紧随品牌今年2月与欧莱雅集团达成的战略合作，欧莱雅也同步收购了Jacquemus品牌10%的少数股权。新公司整体估值达5.761亿欧元。其中，成衣业务Jacquemus La Mode估值约为5.3亿欧元，而新成立的美妆业务Jacquemus La Beauté估值为4610万欧元。

昂跑任命H&M前CEO为董事会成员

运动新贵继续招兵买马。近日，On昂跑宣布，任命Helena Helmersson为公司独立董事会成员，并将担任提名与薪酬委员会成员。Helena Helmersson在H&M集团拥有近30年的从业经验，曾于2020年至2024年担任该集团的CEO。此前她还于2010年至2020年期间担任H&M的首席运营官、全球生产负责人以及可持续发展主管等职务。

Dior女装创意总监玛丽亚·格拉齐亚·基乌里辞职

“劳模”乔纳森·安德森（Jonathan Anderson）会成为Dior女装的新创意总监吗？日前，玛丽亚·格拉齐亚·基乌里 (Maria Grazia Chiuri) 将辞去克里斯汀·迪奥 (Christian Dior) 女装艺术总监一职，该品牌周四在一份简短声明中证实了这一消息，结束了数月来的猜测。业界对基乌有里的评价是她减少了Dior对爆款手袋的依赖，强调了品牌的工艺属性，以及赋予其有现代性的女权思想。在她的领导下，品牌的销售额从 2017 年的 22 亿欧元（25 亿美元）增长四倍，到 2023 年达到 90 亿欧元，这使得迪奥成为奢侈时尚领域增长最快的品牌之一。

优衣库辣妹装再被吐槽？接近品牌人士回应

时隔两年，优衣库“辣妹装”再上热搜。起因是某网友拍摄的照片显示”优衣库小尺码的女装挂满货架“，引发舆论。优衣库曾于2023年推出不少尺码偏小且版型紧身的款式，在当时曾被认为是对意大利快时尚品牌Brandy Melville风格的模仿。针对该消息，接近品牌人士向36氪表示，优衣库一直以来以宽容的尺码为主，并不存在尺码偏小的事实。

香奈儿控股家族放弃年度分红

香奈儿卖不动，直接影响了创始家族的钱包。根据时尚商业快讯，这家法国奢侈品牌巨头在2024年并未发放中期股息，也未提出末期股息的派发计划，这标志着品牌背后的Wertheimer家族自2020年疫情以来首次选择不分红。发言人表示，是否在2025年恢复派息，将由董事会在未来数月内做出决定。

ELF Beauty宣布收购Hailey Bieber自创品牌Rhode

美国知名平价美妆品牌Elf Beauty日前宣布以总价10亿美元（约合人民币72.5亿元）收购超模Hailey Bieber创立的纯净护肤品牌Rhode。这笔交易创下Elf Beauty成立18年来的并购金额纪录。根据协议条款，本次收购将采取"现金+股票+对赌"的复合交易结构：首期支付8亿美元（含30%股权置换），剩余2亿美元为业绩对赌条款，需满足Rhode在2025-2027年达成既定营收目标方可兑现。交易完成之后，海莉比伯将继续担任品牌首席创意官。

POLA集团宣布关闭中国子公司

日资美妆继续撤退。日本四大化妆品公司之一的POLA日前宣布解散并清算其全资子公司奥蜜思商贸（北京）有限公司。该公司主要负责旗下日本美妆品牌ORBIS奥蜜思在中国市场的销售，消息传出后引发外界关于ORBIS退出中国市场的猜测。奥蜜思北京自2022年至2024年间营业利润与净利润持续下跌，2024年营收仅约4000万元人民币。