近4成人满仓，但看多的人只占一半，行情有鬼！

最近A股市场热闹非凡，三大指数周K线五连阳，市场情绪一片欢腾。中信证券的报告更是火上浇油，说什么"水牛行情"来了。55%的投资者看多下周走势，满仓的投资者占比飙升到38%，超七成投资者本周盈利。

一、表面繁荣下的暗流涌动

这张图显示的是投资者的乐观情绪。55%的人看多散户的看法永远是患得患失，所以就连此刻是不是牛市这种问题都是接近50%。

在这个信息爆炸的时代，我们每天都被各种消息轰炸。伊朗和以色列冲突了！美联储要降息了！某个行业出利好了！知道的越多，反而越容易焦虑。

映射到股市上，这种焦虑不只是踏空会有。比如持仓大涨了，会陷入要不要卖出的焦虑；持仓不涨了，会陷入要不要换仓的焦虑；赚钱了会陷入要不要止盈的焦虑；亏钱了会陷入要不要止损的焦虑。一旦陷入焦虑，就非常容易被收割，而且是来回收割。

而这一切，都是因为没有能够看到真实的交易行为。我们太容易被表面的消息和K线图迷惑了。

二、机构震仓：一场精心设计的游戏

就像2025年伊朗和以色列的冲突，一度引发市场的紧张。回头复盘的时候，很多人把这个归结于一次意外的利空。表面看好像是一只黑天鹅打断了上涨的节奏，实际是机构大资金本身就有调仓的需求。这不正好送来了东风？这样就完美掩饰了自己的真实目的。

而多数散户呢？却把冲突当成了主因，把机构意愿给忽略了。结果就是「本末倒置」。如果你要是跟着消息来，或是押注石油股，或是在2025年6月18日卖出又或者在冲突缓和的下周一（2025年6月24日）跟进，本质其实就是在「追涨杀跌」。

三、量化数据揭示的市场真相

但是如果你是看交易行为的话，那就完全不一样了。你会发现有些股票是真的在借题发挥，但有的其实就是被抛弃了。

现在大家看到的就是我用了十多年的大数据系统提供的交易行为分析。K线下方的红、黄、蓝、绿四种柱体反映的就是具体的交易行为。其中蓝色代表空头回补行为（前期做空资金重新入场），而红黄蓝绿柱体下方的橙色柱体就是反映机构行为活跃程度的「机构库存」数据。

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

PS2：

「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

如果交易行为下方对应有「机构库存」数据，说明这一天主要的交易行为是机构发动的。试想下，当前期做空的机构重新开始买入，这是不是一种「洗盘」手法？说白了就是利用股价下跌来制造恐慌，逼得小散把手中的筹码给交出来。

这两只股票，「华东医药」和「神州细胞」，之前都有不错的一波涨幅。但是昨天市场大反击时，「神州细胞」调整后大涨，「华东医药」却跌了。更有意思的是从交易行为来看：过去两天都是「空头回补」行为，但是一个有橙色「机构库存」数据（说明是机构主导的「回补」，是震仓），另一个可能就是短线资金的短暂回补（无法推动行情继续回升）。于是在今天一片涨势当中，明显分化。

六、回归市场本质

回到开头说的市场调查：55%投资者看多A股下周走势。这让我想起了一句老话："当擦鞋童都在谈论股票时,就该卖出股票了。"虽然现在还没到那个程度,但这种一致性预期往往预示着变盘的可能。

中信证券提到的科创板补涨潜力、低位低估值的投资机会等观点确实有其道理,但关键是要找到真正有机构参与的品种,而不是盲目跟风。