被质疑失去创新的耐克，现在过得怎么样了

从财务指标上来看，耐克业绩承压是客观的事实，不过报告中同样显示，耐克在多个核心市场与关键运动品类重新找到了自己熟悉的节奏。

文|谭力文

在运动品牌竞争愈发激烈的当下，单一细分领域的成功难以支撑品牌长期增长，系统化创新能力开始成为决定性因素。

过去一段时间，消费市场对耐克的质疑主要集中在创新能力的透支上。“耐克丧失了进取精神，它迷失了方向。”质疑声铺天盖地袭来。

不少消费者抱怨耐克过度依赖Air Force 1以及Dunk系列等传统经典产品，以及用“调色盘”式的产品设计手段来“炒冷饭”，货架上缺乏令人眼前一亮的创新技术与运动性能产品。

这种质疑并非没有现实投射。从耐克2025财年第三季度开始，耐克便对经典的Air Force 1、Air Jordan 1和Dunk系列产品进行管理，通过多种方式减少库存。

时间来到2026财年第三季度，这些经典产品库存已经来到健康水位。财报数据显示，集团季度营收113亿美元，在报告基础上与去年同期持平，毛利率下降130个基点至40.2%，库存同比继续降低。

从财务指标上来看，耐克业绩承压是客观的事实，不过报告中同样显示，耐克在多个核心市场与关键运动品类重新找到了自己熟悉的节奏。本季度耐克北美市场营收50亿美元，实现3%增长。跑步业务全球增长20%，大中华区超双位数增长，战略转型带来的改善已经显现，但对于成效的可持续性，市场仍在观望。

“我们正以高度紧迫感推进各项工作。我们并非简单地着眼于解决现有问题，这更是一次重建过程——从品牌到运动品类，从区域市场国家到合作伙伴逐一推进。”贺雁峰（Elliott Hill）在业绩披露后表示。

无可否认的是，“大象转身”并不是一件轻松简单的事，外界的目光既有期待，也伴随着质疑。

市场对于这家运动品牌巨头的担忧在于——其是否还保持了极具差异化的创新能力？

回应市场需求

面对市场对其创新能力的再审视，耐克以一系列新品作为回应。

世界杯是今年体育领域的重头戏，注定吸引着全球亿万球迷的目光，这个周期刚刚开始，耐克已经打出第一张牌。

就在上个月，耐克正式发布了其赞助的11支国家队球衣。该系列球衣在设计上融入各国文化元素，在技术层面上则延续了耐克以运动为核心持续投入的战略方向，搭载了其在散热科技领域最新突破——Aero-FIT。

该技术的特点在于提升空气流通与散热效率，据耐克官方介绍，其空气流通量能够达到耐克传统运动服装的2倍以上，有助于帮助运动员在高温天气条件下依然保持身体状态，助力其发挥出最佳运动水平。

《Sports Medicine》上有关于本届世界杯应对环境挑战以保护运动员健康与表现的研究指出，本届赛事因横跨美国、墨西哥和加拿大的16座城市，复杂的地理与气候条件将给运动员带来除旅途疲劳外的更多挑战，例如极端高温与高海拔等，对其身体表现、认知表现产生影响，也会增加患热射病的风险。

在这样的背景下，围绕温度调节进行产品创新，显然具备更现实的意义，“耐克存在的意义就是让运动员变得更卓越。”耐克服装创新与数字创新工作室副总裁Janett Nichol在发布这项科技时表示。

创新当然写在耐克的品牌DNA里，其在足球领域的另一款拳头产品——Tiempo Maestro旨在帮助进攻型球员将绝佳机会转化为精彩表现，该产品的创新性在于采用了TechLeather创新鞋面材料，让球鞋能够更贴合球员的足部，带来媲美天然皮革紧密触球感的同时，却没有传统皮革在重量、吸水性或形变上的限制，重新定义了未来皮革战靴的可能性。

耐克剑指本届世界杯，目前看来成果正一一兑现。

贺雁峰在业绩披露时表示，足球将成为继跑步业务后全面转入“Sport Offense”策略的核心品类。

“我们将世界杯视为撬动未来多个季度足球市场势能的重要契机。到赛事结束时，我们将在全球超过5000家足球零售门店（涵盖经销商与Nike自营渠道）完成终端呈现的全面升级。”除了用创新科技和顶级体育资源赢得足球领域的胜利，耐克还想把品牌势能从赛场延展到日常场景，建立长期的品牌影响力，战略推进决心不容小觑。

事实上，全新的国家队球衣系列并非是耐克近期唯一引发市场关注的创新产品，基于神经科学研发的Nike Mind系列同样受到了消费者的追捧。该系列产品自年初发售便迅速售罄，在二级市场上也出现了一定的溢价，据耐克透露，来自全球的200万消费者在官网订阅了到货通知。

这些创新并非孤立存在，去年十月，与上述两项科技Aero-FIT、Nike Mind同期发布的，还包括首次将Air科技应用于服装的Air Milano和Project Amplify功能性动力鞋系统。

这构成了耐克当前转型中最为显性的变化——

耐克的创新回来了，也正在被市场看见。

重塑创新引擎

加速创新，加速以运动和运动员为核心的创新，是贺雁峰主导的“Win Now”和“Sports Offense”战略的核心，同样也是耐克的关键转向。

过去，耐克集团下Nike、Jordan与Converse三个品牌在产品开发与设计方面相对独立，从消费者洞察、研发技术、设计到创造力，再到将概念转化为可规模化生产的产品能力，各自为战的结果是没有能够有效利用资源形成合力，创新效率受到一定影响。

在转型推动下，通过组织调整，将三大品牌的创新与设计团队进行整合，耐克打造了全新的创新一体化引擎，技术资源能够在不同品牌之间共享，从而提升创新效率，并缩短产品研发周期。

在组织调整后的6个月内，改变来得如此之快。

以竞争最激烈的跑步领域为例，耐克在简化路跑鞋矩阵后，通过技术革新不断迭代跑鞋产品，快速扭转了跑步业务此前的颓势，这种转变直接反映在最新的财报数据中。

最新财报数据显示，本季度耐克在跑步业务上实现了20%的增长。

在体育大生意看来，跑步业务高速增长的背后源自耐克在该领域的产品力。近期，耐克推出了其标志性的Pegasus 42 （飞马42），九宫格跑鞋产品矩阵随之更新，耐克通过重新结构市场对跑鞋缓震需求的细分变化，将路跑鞋产品划分成回弹缓震（Pegasus）、顶级缓震（Vomero）与支撑缓震（Structure）三个系列，并在每个系列推出3种规格鞋款以满足不同跑者需求。

除了路跑鞋系列，耐克跑步业务同样在精进顶级竞速产品的绝对能力，Alphafly系列第4代测试款在发布前就引发热议。在今年3月8日的里斯本半程马拉松比赛中，乌干达名将雅各布·基普里莫穿着耐克Alphafly 4测试版跑出了57分20秒的成绩，以10秒的巨大优势刷新了半程马拉松世界纪录。在顶级赛事中频繁亮相并帮助运动员刷新纪录，来自精英运动员的验证进一步夯实了创新产品的专业度。

在篮球领域，根据KixStats逐场统计NBA球员品牌上脚率，耐克集团仍以超过60%的占比占据统治地位。NBA全明星周末期间，耐克、Jordan和Converse三大品牌的产品矩阵集体亮相， “Warning Label”系列9双球星签名鞋形成了强大的品牌声浪。Jordan Luka5、Converse SHAI 001 Blush配色的发布同样引发鞋圈热议。在篮球场上耐克球鞋覆盖了几乎所有球员类型，其领先优势本质上源于专业研发能力对实战中不同位置、打法与文化的全面覆盖。

整体来看，整合创新一体化引擎推动了产品更新节奏的明显提速，创新能力的提升，也直接反映在产品竞争力与市场反馈上。

重构发展势能

但这并非意味着耐克的创新仅仅依赖短期推动。实际上，其长期的研发坚持与技术积累才是品牌能够穿越周期、在市场波动中持续获得行业内外关注的根本。

54年来，耐克积淀的品牌影响力与全球顶尖体育资源，让创新不仅能够被提出，更具备被市场验证与转化的基础。

以当下火热的户外市场为例，耐克在今年对旗下的ACG系列进行了大刀阔斧的重塑。基于对户外消费趋势的深刻洞察，耐克迅速对ACG进行重新定位，并推出了核心产品ACG Ultrafly。

今年1月黄雪梅身穿ACG Ultrafly和Radical AirFlow“洞洞衣”在“香港100越野赛”夺得50公里组冠军，有效回应了此前市场对于ACG能否适应户外运动的质疑。该款产品的研发历经超过2年，在正式上市前，已通过运动员实测跑过超3万公里，并在13轮测试后最终落地。这款产品问世的背后，主要是基于耐克在越野跑和户外领域几十年的深厚积累。

事实上，ACG的历史可以追溯到1989年，品牌从运动员需求出发，具有专业户外底蕴，品牌名称“All Conditions Gear”更意味着无论在何种地形与天气下都致力于卓越性能的承诺。

当然创新不能停留于概念与产品层面，需要更高频率地转化为可被市场感知的体验。

2月底，ACG全球首店落户北京，叠加7月崇礼168仍会延续与ACG的合作令外界充满期待，这些利好因素逐步转化为ACG在中国市场的发展动能，帮助品牌更自然融入中国户外文化语境，有望成为新增量，带动业绩回升。就在最新的财报中，耐克也表示ACG录得正增长的数据。

聆听运动员与消费者需求，激活创新力并快速反应在市场中的决策链路，正在成为耐克在自我救赎过程中的关键。

结语

对于耐克而言，真正的考验不在于某一阶段的产品热度，而在于能否持续保持创新输出的节奏，并将其稳定转化为长期增长动能。

在体育大生意看来，目前已经能够看到一些变化的信号，产品力的提升逐步转化为终端市场的购买热度，消费者正重新走进实体店并产生更高的转化效率。

同时，前期转型执行中关于库存优化与渠道重塑的调整，也在帮助耐克逐步改善市场供需关系，为业务持续复苏创造更稳定的基础。随着耐克产品吸引力增强，市场增长动能有望继续提速。

2026年是备受行业内外关注的体育大年，拥有深厚运动底蕴以及丰富合作资源的耐克，有充足的准备和底气迎接全球体育红利的释放。

对于这家全球运动巨头而言，业绩的压力，反而能够激发起存在于DNA中的能力。

注：本文所用封面图片来自耐克