少卖了600万双运动鞋！华利集团一季度净利近腰斩！业绩股价均承压

知名运动鞋制造商华利集团日前披露2026年第一季度报告。公司一季度实现营业收入43.15亿元，同比下降19.40%；归母净利润3.84亿元，同比下降49.60%；扣非净利润3.62亿元，同比下降51.76%；经营活动产生的现金流量净额为5亿元，同比下降58.75%。

资料显示，华利集团从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，作为全球领先的运动鞋专业制造商，是国际知名运动休闲品牌耐克、阿迪达斯、彪马等的重要合作伙伴。公司于2021年4月登陆创业板。

华利集团表示，2026年一季度，国际贸易政策、经济走势不确定、地缘冲突加剧，品牌客户订单趋于谨慎，使全球运动鞋制造行业经营压力加大。公司根据外部环境的变化，持续推进客户适度多元化策略，优化客户结构与产能资源配置，推进新生产基地产能爬坡。但由于较多工厂仍处于产能爬坡过程，以及经营策略调整尚需一定时间，使本期经营业绩承压。一季度公司销售运动鞋0.43亿双，同比下降13.02%。据此计算，华利集团一季度少卖了约600万双运动鞋。

据华利集团此前发布的2025年年度报告，公司2025年实现营业收入249.80亿元，同比增长4.06%；归母净利润32.07亿元，同比下降16.50%；扣非净利润为32.57亿元，同比下降13.87%。

2025年，华利集团运动休闲鞋收入占比达88.53%，运动凉鞋/拖鞋及其他收入占比为9.25%，二者合计占主营业务收入比重较上年进一步提升。

公司毛利率同比下降4.92个百分点至21.89%，净利率同步由约15.98%降至12.84%。

华利集团表示，2025年由于较多的新工厂处于爬坡阶段以及产能调配的安排，短期内给毛利率带来压力。本期销售毛利率21.89%，同比下降4.92个百分点；对此公司加大费用管控力度，期间四项（含销售费用、管理费用、财务费用和研发费用）费用率合计4.51%，同比下降了1.49个百分点，缓解了毛利率下降带来的净利润下滑的压力。

二级市场上，华利集团股价近年来总体呈下跌趋势。上市当年7月创下109.7元的高点后，华利集团持续下跌，一路跌至34元多，2024年10月反弹至81元多，随后再次下挫，最近5个月跌幅加剧，截至4月30日收盘报38.13元/股，5个月股价跌去四成。