斯凯奇突然退市，94亿美元私有化，被谁逼上绝路？

斯凯奇那可是行业巨头，两度入选《财富》500强 ，一直凭借着大众化定位和舒适性优势，在全球鞋类市场闯出了一片天。它的熊猫鞋、老爹鞋，满大街都是人穿，曾经风光无限，怎么说退就退了？

究其原因，首当其冲的就是关税问题。美国政府对中国、越南等主要采购地加征关税，这对斯凯奇来说就是致命打击！斯凯奇约90%的中国销售产品依赖“中国制造”，关税一加，成本大幅上升。一双原本售价1100元的球鞋，新关税政策下，消费者得花近1700元，这让主打“高性价比”的斯凯奇陷入两难。提价吧，消费者不买账；不提价，利润空间被严重压缩。就在今年4月，斯凯奇撤回了2025年全年的业绩预测，理由就是“全球贸易政策带来的经济不确定性” 。

再看看斯凯奇的业绩，虽然2024年全球销售额达89.7亿美元，同比增长12.1% ，但进入2025年就不行了。一季度，中国区销售额同比大幅下降16%，净利润也微降2.03%。中国可是斯凯奇最大海外市场，这下滑太伤元气了。而且，斯凯奇在资本市场也不得意，股价今年累计下跌28%。作为上市公司，得定期披露财务报告，这使得公司经营决策被短期业绩压力束缚，很难按长期战略规划布局。

另外，全球运动鞋服市场竞争太激烈了。前有耐克、阿迪达斯这些巨头把控高端市场，品牌影响力、科技创新能力和赛事绑定程度都远超斯凯奇；后有新兴品牌不断崛起，像Hoka One One在细分领域迅速抢占份额。斯凯奇在品牌知名度和高端市场份额上本就不占优势，市场份额增长自然面临瓶颈。

这次斯凯奇退市，是和3G资本达成协议，3G资本将以每股63美元现金收购，交易预计第三季度完成，完成后斯凯奇就成私人控股公司了。3G资本可大有来头，收购过百威啤酒、汉堡王等，擅长长期运营和战略整合。斯凯奇CEO说，和3G资本合作，能助力公司转型为全球生活方式与功能性鞋履领导者。

私有化后，斯凯奇能摆脱上市公司监管束缚，在应对关税时，调整供应链更自由，也能从长远规划产品研发和市场拓展。但这也不是万能的，斯凯奇在转型中得处理好和各方关系，还要在复杂市场环境下实现长期稳定增长，挑战可不小。