全球鞋业股价集体跳水 亚瑟士逆势大涨 30% 秘诀藏在这两点

哈喽，大家好，老寰这篇评论，主要来分析全球鞋业股价集体跳水 亚瑟士逆势大涨 30% 秘诀藏在这两点

2025 年全球运动风气正盛，鞋业市场却迎来了刺骨寒冬。耐克股价从 179.1 美元高点重挫至 65.64 美元，彪马大跌 51.34% 甚至传出股权出售消息，阿迪达斯、昂跑也难逃股价下挫命运。

就在行业巨头集体遇冷时，日本品牌亚瑟士却逆势上扬。它的股价今年大涨近 30%，市值冲破三兆日圆大关，连续两年蝉联二手平台 StockX 增长最快运动鞋品牌。

全球运动鞋市场的高速增长时代已经落幕。美国银行调研报告显示，运动品牌平均有机增长率从 2022 年的 13.38%，直接下滑到 2025 年的 1.33%。

这组数据意味着，经过 20 年的扩张期，运动鞋市场正式进入存量竞争。各大品牌的厮杀不再是抢占新市场，而是争夺现有的消费者群体。

昔日龙头耐克、阿迪达斯首当其冲，新兴品牌昂跑也没能抗住压力，股价下挫 14.5%。曾经风光无限的运动品牌们，都在这场行业变局中步履维艰。

亚瑟士的前身是鬼冢喜八郎在 1949 年创立的鬼冢公司。这位 31 岁的创业者，想靠质优价廉的运动鞋，打破阿迪达斯、彪马的市场垄断。

1962 年，一位美国年轻人到访鬼冢公司神户总部，拿下了田径鞋在美国西部 13 个州的经销权。这个年轻人就是菲尔・奈特，他和教练创办的蓝带体育公司，正是耐克的前身。

奈特曾背着帆布背包全美推销 “不错的日本鞋子”，鬼冢虎 Mexico 66 成为美国热卖款。后来双方因经销权和鞋款归属权闹翻，1974 年彻底分道扬镳。

1977 年，鬼冢公司与两家运动服装公司合并，亚瑟士正式诞生。品牌名源自拉丁语，寓意 “健全的精神寓于健康的体魄”。

亚瑟士的逆袭，不是靠运气而是靠战略聚焦。2018 年广田康人出任总裁后，开始大刀阔斧削减产品线。

2022 年退出泳装业务，2023 年放弃日本校园运动服市场，2025 年逐步停产棒球装备。这个曾经 “什么都卖” 的品牌，彻底转向 “只做擅长的事”。

如今亚瑟士的业务集中在五大板块，跑鞋贡献了 48% 的营收，是绝对的核心。鬼冢虎增速最快，2025 年第二季度同比增长 50.1%。

定价策略也是关键，亚瑟士热销跑鞋大多定价 100 美元左右，远低于耐克同定位产品的 160-170 美元。这个 “可负担” 的价格，精准击中了当下消费者的需求。

大中华区已成亚瑟士第三大市场，贡献约 15% 营收。品牌加速收回经销权布局直营门店，目前大陆 54 家门店集中在一线和新一线城市，足见对中国市场的重视。

在鞋业寒冬里，亚瑟士用专注和精准卡位证明，在存量市场中，耐心和专业比爆发力更重要。